如果金融是一場高智商犯罪

************這篇影評可能有雷************

By watching this documentary, people start to understand the complexity of the sophisticated financial system via understanding its builders' "crime".

這部紀錄片的主要論點是：
在美國有這樣一個利益集團——他們用欺騙民眾的方式，親手建造了一個用高收益泡沫來掩蓋高損失風險的經濟系統——他們在公眾面前為這個系統的建立不間斷地唱著高昂的讚歌，背後實際上是在坐收驚人的漁利，用以滋養他們腐化而墮落的生活。當這個系統的崩盤給大多數無辜民眾生活造成致命打擊時，他們卻能攜帶巨款全身而退。最可惡的是，崩盤發生之後，他們中的一些人又搖身一變，成為治癒這場可怕疾病的醫生和護理師。

這個利益集團，就是華爾街的金融家們。

隨著片子的層層推進，金融產業的利益鏈被層層揭露，向我們解釋這枚危機的定時炸彈是如何經過少數頂層的腦袋設計，通過利益的流水線被組裝，並最終引爆，產生影響範圍及其廣泛的災難性負面效應。從雷根時代起，美國政府不斷放寬金融管制，去管制化進程在自由市場的旗幟掩映下一路綠燈，自柯林頓政府到小布希達到頂峰。銀行貸款變得輕而易舉，完全沒有債務償還能力的人，也能通過貸款買到他們支付不起的住宅、車輛等實產。投資銀行和其他金融寡頭企業，利用衍生工具，將這些事實上投資價值極低的分散貸款，組合成一個個包裝精美的金融產品CDO,CMBS，販賣給不明真相的投資基金和投資人。三大信用評級機構是喝投行的奶養大的孩子，不遺餘力地給自己親娘的劣質產品貼上了3A最優的標籤。這些在投行業內人士的電郵和私下交流中被稱為「垃圾」和「廢物」的金融產品，卻被他們巧舌如簧地傾銷給了不明就裡的投資人。CDO賣出的越多，收進金融巨頭們口袋的利潤越多，輕而易舉的財富刺激著金融家的腎上腺，他們持續遊說政府提高借貸槓桿（leverage），以便銀行可以借出更多的錢，更多無力償還貸款的人可以得到本不應該屬於他們的貸款，從而為金融家們貪婪的胃口提供源源不斷的食糧，一場史無前例的金融風暴正在醞釀。越來越傾斜的槓桿成倍放大的了人性中無限的慾望，也成倍放大了即將到來的風暴。這是一次卑鄙的釣魚犯罪，由一群道貌岸然的高智商罪犯預謀執行，之後他們攜帶巨額利益逍遙法外毫髮無傷，所有的災難都轉嫁給了投資人和普通民眾，就像（）所說的 「The poorest always pay the most.」 更糟的是，由於經濟全球化的影響，金融危機的風暴波及了整個世界，造成了毀滅性的打擊。

可悲的是，隨著次貸危機倒坍的，不但是美國的金融系統，還有人們的信任。政府的監管失位，金融鉅子的腐化墮落，評級機構的與之狼狽為奸，如何能讓投資人對他們重拾信任？當我在大學金融課程上第一次聽完老師對期貨、期權、互換交易等衍生工具的示範之後，我曾無比崇拜金融從業者們的智慧——他們用數學公式和未來打賭，將風險的烏雲化解成透明的海市蜃樓，使金融財富有可能成倍地繁衍。然而風暴摧毀了美麗的海市蜃樓，顯露出這些絕頂聰明的人中一些貪婪的嘴臉。

金融泡沫的破滅，是一個美好夢想的破滅，這個夢想曾讓人們相信，財富能夠不經風險地被增值和擁有。這個夢的破滅，也是自由政策夢想的破滅。人的貪婪和慾望是一個無底的黑洞。這個虛幻夢想的編織，不僅僅靠的是貪婪的金融鉅子們。風暴發生後，許多人不是在唏噓金融家們的道德敗壞，而是在唏噓，為什麼站在曼哈頓高樓頂層旋轉餐廳，那個穿著得體一絲不苟，舉著酒杯俯瞰地面的騷亂而發出陰險壞笑的人，不是我自己。
這部紀錄片是 「Globalization, Economics & Finance」 課程的老師推薦的，我發現與上學期「Media Economic」 老師推薦的《Margin call》結合著看，非常有助於理解現代金融體系和08年的金融危機。現在回想《Margin call》，其中有不少《Inside Job》的影子，裡頭的人物性格，對話台詞不少受到了《Inside Job》的影響，Margin里那個幕後大Boss，優雅的歐洲老頭，我感覺是許多投行大boss的合體。他在片尾的悶騷台詞 「We will dance util the music stops」，在《Inside Job》中也提到了，出自花期銀行的Chuck Prince。看《Inside Job》影評看到有人說編劇惡補了金融危機資料以後，在很短的時間內一氣呵成寫出了劇本。出品於2011年《Margin call》，很可能吸取了2010年出品的《Inside Job》中不少元素。搭配起來看，兩部影片豐富了我很多金融知識，也啟發了我對現代金融體系和人性的反思。金融體系需要改革，政府需要監管，行業需要自律，然而已然成型的利益鏈使得改革遲遲沒有起色。
金融業的建立，其實一點兒也不像風險計算或是衍生工具的操作那樣複雜，它憑藉的是最簡單不過的市場哲學，就像時任法國財政部長Christine Lagarde（此女甚牛）所說的：
「金融業是服務業，它在先服務好別人的基礎上，才能服務自己。」

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P.S.
官網有彩蛋 http://www.sonyclassics.com/insidejob/
影片的PressKit以及Study Guide對於我這種金融初學者來說非常值得下載玩味

＊危機發生之前主宰美國金融界的是：
五大投行 Invest Bank
Goldman Sachs
Merrill Lynch
Morgan Stanley
Lehman Brothers
Bear Stearns
兩大金融集團 Financial Conglomerate
City Group
JP Morgan
三家證券保險公司 Security & Insurance Company
AIG (American International Group)
MBIA (Municipal Bond Insurance Association)
AMBAC

＊風暴發生前的預言
2004 FBI: 《Financial Crimes Report to the Public》
2005 Raghuram Rajan, IMF Chief Economist: 《Has Financial Development Made the World Riskier?》
2006 Nouriel Roubini: 《Why Central Banks Should Burst Bubbles?》
2007 Allan Sloan: 《An Unsavory Slice of Subprime》
          威廉 Ackman: 《Who is holding the bad?》
2008 Charles Morris: 《The Trillion Dollar Meltdown: Easy Money, High Rollers, and the Great Credit Crash 》


＊看電影學金融：
Asset Backed Security (ABS) 資產支持證券 ：A financial security backed by a loan, lease or receivables against assets other than real estate and mortgage-backed securities.

Leverage 槓桿: A company’s ration of debt to total financing.

Collateralized Debt Obligation (CDO) : a type of structured asset-backed security whose value and payments are derived from a portfolio of fixed-income underlying assets.

Mortgage Backed Securities (MBS): s a type of asset-backed security that is secured by a mortgage or collection of mortgages.

Commercial mortgage-backed security (CMBS): a type of asset-backed security that is secured by commercial and multifamily properties (such as apartment buildings, retail or office properties, hotels, schools, industrial properties and other commercial sites). The properties of these loans vary, with longer-term loans (5 years or longer) often being at fixed interest rates and having restrictions on prepayment, while shorter-term loans (1–3 years) are usually at variable rates and freely pre-payable.

Credit Default Swap ( CDS) : A CDS is an insurance contract in which the buyer of the CDS makes a series of payments to the protection seller and, in exchange, receives a payoff if a security (typically a bond or loan or a collection of loans such as a CDO) goes into default.



＊關鍵人物
Allen Greenspan
艾倫·格林斯潘，美國猶太人，美國第十三任聯邦儲備委員會主席。許多人認為他是美國國家經濟政策的權威和決定性人物。比如他決定美國政府對通貨膨脹的態度。他被媒體業界看做是「經濟學家中的經濟學家」和「巫師」。
Larry Summers
勞倫斯·H·薩默斯，美國經濟學家，在柯林頓時期擔任第71任美國財政部部長。因為研究宏觀經濟的成就而獲得約翰·貝茨·克拉克獎並且在2001年至2006年成為哈佛大學的第27任校長。 在擔任校長期間，他曾經三次觸發了政治熱話。
Henry Paulson
小亨利·「漢克」·梅里特·保爾森他曾擔任投資銀行高盛集團的主席和行政總監。2006-2009年任美國財政部長。 2006年5月30日，他被美國總統布希提名為美國財政部長接替約翰·威廉·史諾。 2006年6月28日，美國參議院確認他的提名。2006年7月10日，保爾森在儀式中宣誓就任。
Robert Robin
羅伯特·愛德華·魯賓是美國銀行家，在柯林頓時期擔任第70任美國財政部部長。曾任高盛主席及共同高級合夥人。
Franklin Raines
Franklin Delano "Frank" Raines (born January 14, 1949) is an American business executive. He is the former chairman and chief executive officer of the Federal National Mortgage Association, commonly known as Fannie Mae, who served as White House budget director under President Bill Clinton. His role leading Fannie Mae has come under scrutiny.
Frederic Mishikin
Frederic Stanley "Rick" Mishkin (born January 11, 1951) is an American economist and professor at the Columbia Business School. He was a member of the Board of Governors of the Federal Reserve System from 2006 to 2008.